banner1
机构解析:下周热点板块及个股探秘(附股
2017-09-18 03:29
来源:未知
点击数:            

  行业中国联通混改试点方案已获批复发改委财政部联合发文:为运营商减负降低码号与频率占用费国务院规划加快1.4G宽带集群专网等建设广电系发起成立宽带业务运营公司中国移动馈线连接器集采结果:中天、通鼎等8企业中标中国电信NB-IoT网络全面铺开:首批外场测试省市陆续商用重要公司公告中兴通讯独家承建的孟加拉国家数据中心佳讯飞鸿产品已在“复兴号”获应用深桑达A终止收购海纳天成科技51%股权,继续推进收购桑达电子宜通世纪控股子公司对外投资海能达完成现金收购Norsat公司100%股权华测已成立投资部制定收购计划走势与估值本周大盘开始稳步回升,各个板块均有上涨,通信板块虽有反弹,但是明显弱于其他板块,幅度只与沪深300指数持平,在申万28个子行业中排名倒数第5,整体上涨1.21%。子行业中,通信运营上涨0.33%,通信设备上涨1.55%。从子板块表现来看,设备板块大幅反弹带动整个行业走势向上。个股普遍上涨,其中前期调整幅度较大的个股反弹明显,如盛洋科技、四川九洲和朗玛信息;而前期强势个股开始纷纷回调,如梅泰诺、汇源通信和平治信息等。截止到7月25日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为56.99倍,相对于全体A股估值溢价率为304%。本周通信板块估值溢价率持平,行业整体估值也略有下降。

  影响因素宏观经济回暖。国家统计局公布数据显示,二季度P同比增长6.9%,6月份的制造业投资和基建投资增速均有所回升。此外,美元走弱以及7月FED不加息预期带来宽松货币背景,一带一国家需求复苏,催化铜价上行。

  摆脱补贴依赖实现市场化驱动是新能源发展的必由之:光伏行业是依靠补贴发展起来的,目前由于光伏度电成本依然较高,仍需要依靠补贴驱动,但是补贴不断下降、补贴拖欠严重等问题反过来又制约了光伏行业的发展。因此,对于光伏产业来说,摆脱补贴依赖实现市场化驱动是必然趋势,而实现这一转变的关键在于光伏要实现平价上网。

  投资:实现光伏平价上网是大势所趋,降低产业链各环节成本同时提升发电效率是降低LCOE实现平价上网最为关键的两个方面。从投资角度而言,具备成本优势和效率优势的企业必将成为推动光伏实现平价上网的中坚力量,重点关注:通威股份、隆基股份、中来股份、阳光电源和东方日升,另外,由于分布式光伏不受标杆电价下调影响且直接在用户侧并网,因此,我们看好分布式光伏运营龙头林洋能源。

  投资年初至今,餐饮旅游板块受到大盘风格影响,跑输沪深300指数20.17个百分点,位列中信29个一级行业中下游。结合行业基本面、成长性以及国企预期等方面的因素,我们将给予行业“看好”的投资评级。投资主线主要包括以下方面:其一,关注消费升级下的免税行业、中端酒店、休闲旅游等细领域成长情况;其二,关注国有企业为上市公司带来的变革,包括已经实施具体措施后的主动业绩,以及刚刚更换管理层尚未出台具体径的相关公司。综上,我们推荐首旅酒店(600258)、黄山旅游(600054)、峨眉山A(000888)以及中国国旅(601888)。

  风险提示:经济形势变化;上游矿业复产或增产节奏超预期;环保力度的可持续性;下游需求低于预期。

  个股方面,首旅酒店、锦江股份、号百控股本周领涨,西安旅游、众信旅游以及峨眉山A本周领跌。

  投资宏观大背景持续向好是导致基本金属价格持续上涨的主要因素,因此,工业金属价格预计继续回暖,长期看好基本面较好的铜、铝、锌。关注龙头:云南铜业、江西铜业、铜陵有色、中国铝业、明泰铝业、中金岭南等。

  核心观点市场表现7月26日有色金属板块涨幅第一,涨幅前三的股票分别为四通新材、珠峰、博威合金,涨幅分别为10.00%、10.00%、8.83%。在铜子板块里,江西铜业上涨7.25%,云南铜业上涨3.85%,铜陵有色上涨2.9%。

  2)2017Q2传媒板块配置比例为2.92%创下新低,并且两个季度低于标准配置比例。以流通市值加权计算,2017Q2传媒板块的标准配置比例为3.49%,而目前机构持仓为2.92%,比标准配置低了0.57%,幅度较上个季度继续扩大。从历史数据看,自2012年四季度后传媒板块均处于超配区间,直到2017Q1才出现了首次低配,因此从结构上看,机构对传媒板块的配置已经降至历史地位。

  通信板块受此影响,反弹力度偏弱,特别是创业板中的个股呈现弱势,再加上前期的强势绩优蓝筹股也只保持高位震荡,通信板块仍然处于弱势区间。

  光伏平价值得期待,降低系统成本和提高发电量是关键:实现发电侧平价是光伏产业发展的终极目标,近年来,在产业链各环节成本下降和效率提升的推动下,光伏系统投资成本大幅下跌从而带动了光伏度电成本的持续下滑。根据分析,我们得出如下结论:1)按照十三五规划制定的标杆电价调整目标,我们预计II类和Ⅲ类资源区将在2020年率先实现平价上网,I类资源区将在2021年实现平价上网;2)若光伏系统投资成本在2020年降至4.1元/w以下,II类和Ⅲ类资源区将实现平价上网,若成本在2020年降至4元/w以下,三类资源区都将实现平价上网;3)根据性分析,系统投资成本的下降和发电量的提升是降低LCOE实现平价上网的关键;4)运维成本的下降、融资利率的下降、等税收的优惠以及弃光限电改善带来发电小时数的提升等都将加快光伏平价上网时代的到来。

  随着整体回调,我们认为通信板块以内生性增长为基础,给予细分行业龙头品种溢价估值的逻辑一直在引导今年的投资行情,最近的整体下跌到企稳正是甄别板块内真正具备核心竞争力品种的机会,我们从基本面出发寻找有潜力的标的,具体集中在光通、物联网以及军工等概念上。短期内我们认为市场在企稳后,适宜选择更具弹性的军工,应用以及次新个股。考虑当前板块弱势,给予通信板块“中性”评级。股票池推荐朗玛信息(300288)、苏州科达(603660)和华测(300627)。

  1)行业龙头、白马股受机构青睐,分众传媒持仓市值超过30亿元。从个股方面看,机构持仓排名前十的股票中,除乐视、中文在线和东方网络停牌外,其余股票中行业龙头及游戏股数量最多,其中分众传媒总市值超过30亿元,游戏股方面几乎涵盖所有龙头公司,包括游族、完美、昆仑、三七,其他行业的为慈文传媒以及中南传媒。加仓方面,排名靠前包括分众、游族、完美,与机构总持仓排名基本一致。

  行业动态&公司新闻中国邮轮旅游:迈入全新时代,迎来新黄金十年艳阳国旅:获批挂牌新三板,主攻酒店和老年游携程:发布暑期人气景区榜单,避暑景区迎旺季新华联旅游:牵手同程旅游,深度整合营销合作凯撒旅游:京津冀为旅游业“引流”,提出创新一体化战略上市公司重要公告西安旅游:发布关于终止筹划重大资产重组暨公司复牌的公告首旅酒店:发布关于2017年上半年度业绩预增的公告中青旅:发布关于与中青旅红奇(横琴)基金管理有限公司签订日常关联交易框架协议的公告云南旅游:发布终止非公开发行A股股票并撤回相关申请材料的公告本周市场表现回顾近五个交易日沪深300指数下跌0.65%,餐饮旅游板块上涨0.51%,行业跑赢市场1.16个百分点,位列29个一级行业中游。其中,景区下跌0.33%,旅行社上涨0.30%,酒店上涨2.35%,餐饮上涨3.82%。

  环保令供给受到干扰。美国时间7月18日,中国环保部和国家标准委分别向WTO递交通知,宣布从2017年9月起,中国将进口4大类24种固体废物。WIND资讯获悉,中国有色金属工业协会再生分会确认,2018年底废7类将进口。2018年底废电线、废电机马达,散装废五金等“废7类”将进口。业内人士认为废7类进口全国占比6-7成,完全实施后,对废铜拆解类企业打击最大。海关数据显示,2016年中国进口废铜达到335万吨,如果或进口废铜,这将对废铜量的供应带来长期影响。

  投资策略本周大盘恢复性反弹,指数不断创出近期新高。大盘的反弹主要还是周期类个股带动的,而中小盘股只处于下跌企稳阶段,后续能否有起色有待于观察。

  1)持仓市值结束五连跌并且企稳,持仓股数回升至15.01亿股,呈现出趋稳态势。2017年第二季度,以公募基金重仓股持仓以及申万指数分类计算,传媒板块整体持仓市值为256.66亿元,比2017Q1的256.99亿元小幅回升,结束了自2012Q4以来的五连跌;在持仓股数方面,总持仓股数由上季度的12.62亿股,上升至15.01亿股。同期传媒指数下跌了7.04%,因此我们认为整体看二季度传媒板块呈现出稳定趋势,以及一定程度的加仓态势(持仓股数上升、指数下跌但持仓市值未跌)。

  风险提示:光伏标杆上网电价下调幅度高于预期、产业链各环节成本下降幅度低于预期、弃光限电改善低于预期等。

  2)整体看,年初至今游戏板块加仓,影视板块减仓,其他版块个股加减仓互现。年初至今子版块行情分化明显,从子版块来看,游戏板块,尤其是龙头股年初至今一直处于加仓状态,加仓最多的为游族、完美、三七和中文传媒;相比之下,影视板块整体看处于减仓状态,除东方网络、唐德影视、新文化和华策影视有一定加仓外,其余个股均有不同程度的减仓。

  伦铜26日最高达到6400美元/吨,这是2015年5月以来首次回到这一线。

  产业规模不断扩大,技术创新促进产业链降本增效:光伏产业链的上游是晶体硅原料的采集和硅棒、硅锭、硅片的加工制造,产业链的中游是光伏电池和组件的制造,产业链的下游是光伏电站系统的集成和运营。近年来,随着技术的进步,产业链各环节产能规模持续扩大,成本持续下滑,效率不断提升,从而推动我国光伏装机规模出现爆发增长,截至2017年上半年,光伏累计装机预计突破100GW。但由于补贴拖欠、上网电价下调等影响,我们认为,在实现平价上网前,光伏装机增速将趋缓,光伏行业将在平价上网到来后焕发第二春。

Copyright © 2012-2013 .All rights reserved.http://www.mashtart.com 版权所有